特钢虽然隶属于钢铁行业，但钢铁产品由于成分的复杂多变导致了性能上的巨大差异，进而在产品应用领域上差别巨大。特钢行业在供应增长受到瓶颈限制，特别是需求迎来大发展时，即将进入快速发展的通道。

　　行业需求，特别是高端特钢需求将迎来大发展：世界经验表明，在普钢需求的增加开始放缓后，特钢需求将迎来大发展。同时强劲的汽车业需求和制造业的升级将持续拉动特钢行业需求的增长，更重要的是战略新兴产业的大发展，将长期驱动特钢，特别是高端特钢实现高速增长。

　　技术门槛将阻碍产量，特别是高端特钢产量的增长：

　　由于特钢复杂的原料配比、先进的工艺要求，使得特钢在技术研发的要求更高。

　　但由于我国企业普遍不高的研发能力，在技术进口受限后，未来的产品研发难度逐步增大。我们认为无论是设备采购、订单管理，还是在新品种实验室开拓方面 均会长期阻碍特钢产量的增加与国外比较，我国高端特钢产品占比严重偏低，但毫无疑问技术门槛会更高，产量快速增加难度更大。

　　与其它新兴产业相比，估值明显偏低：

　　正是由于特钢需求的大发展，以及企业在技术提升方面亟需支持，特钢被列为了政策重点扶植的新兴产业。但与其它新兴行业5-10倍，甚至10倍以上的PB相比，特钢行业仅为2倍，处于明显偏低的水平。